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　　王發(fā)軍：成渝租賃研究發(fā)展部總經(jīng)理

　　

　　2018年4月20日起，商務部將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當行業(yè)務經(jīng)營和監(jiān)管規(guī)則職責劃給銀保監(jiān)會。近日，銀保監(jiān)會下發(fā)了《融資租賃業(yè)務經(jīng)營監(jiān)督管理暫行辦法》（征求意見稿）（以下簡稱“征求意見稿”或“新辦法”）。與商務部于2013年發(fā)布的《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱“原辦法”）相比，此次征求意見稿大大擴充了監(jiān)管部分的內(nèi)容，同時也參照銀監(jiān)會于2014年發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法》，制訂了融資租賃公司相關管理辦法。本文試圖通過對征求意見稿的解讀，對比該稿與《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》和《金融租賃公司管理辦法》的異同，并提出相關意見和建議。

　　

　　一、概述

　　

　　總的來看，與《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》相比，《融資租賃業(yè)務經(jīng)營監(jiān)督管理暫行辦法》（征求意見稿）篇幅大大加長，特別是對監(jiān)督管理部分的內(nèi)容規(guī)定得更為詳細。在體例和內(nèi)容上，征求意見稿與《金融租賃公司管理辦法》更為接近，這充分體現(xiàn)了“統(tǒng)一監(jiān)管”的思想。

　　

　　征求意見稿總共分八章六十九條，其中總則、業(yè)務范圍、經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)督管理各章的體例與《金融租賃公司管理辦法》基本一致。監(jiān)管指標、分類監(jiān)管、法律責任各章可以認為是對監(jiān)督管理的細化。此外，由于征求意見稿規(guī)定暫停新設融資租賃公司，因此變更管理章與《金融租賃公司管理辦法》中機構(gòu)設立、變更與終止章相對應。

　　

　　二、對征求意見稿的解讀

　　

　　以下，本文將通過對比《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》、《金融租賃公司管理辦法》與征求意見稿的異同，對征求意見稿進行解讀。

　　

　　No.1

　　

　　業(yè)務范圍有所調(diào)整，

　　

　　旨在引導融資租賃回歸本源

　　

　　與原辦法相比，新辦法許可融資租賃公司開展固定收益類證券投資業(yè)務。這對融資租賃公司來說是一個利好。開展投資業(yè)務有利于豐富融資租賃公司的業(yè)務種類，優(yōu)化公司盈利結(jié)構(gòu)；同時也有利于融資租賃公司提高資金管理效率及流動性管理能力。

　　

　　此外，新辦法規(guī)定，經(jīng)營管理較好、風控能力較強、監(jiān)管評價滿足一定標準的融資租賃公司，可以在地方金融監(jiān)管部門批準后，開展與融資租賃業(yè)務相關的保理業(yè)務。目前，國內(nèi)很多融資租賃公司的營業(yè)范圍都包含“兼營與主營業(yè)務相關的商業(yè)保理業(yè)務”。在實踐中，也有很多融資租賃公司實際開展了商業(yè)保理業(yè)務。未來，融資租賃公司開展保理業(yè)務將受到限制，即必須在滿足監(jiān)管要求、并經(jīng)監(jiān)管部門批準后才可開展該類業(yè)務。這有助于控制融資租賃公司業(yè)務風險，達到“引導融資租賃公司回歸本源，專注主業(yè)”的目的。

　　

　　關于融資租賃同業(yè)拆借業(yè)務，在原辦法中相關的表述為“未經(jīng)相關部門批準，融資租賃企業(yè)不得從事同業(yè)拆借等業(yè)務。”而在新辦法中，則明文禁止融資租賃公司開展同業(yè)拆借業(yè)務。拆借是企業(yè)滿足短期、臨時性資金需求的手段，而融資租賃項目一般都是期限較長的項目。禁止融資租賃公司開展拆借業(yè)務，也是為了規(guī)范融資租賃公司業(yè)務經(jīng)營，匹配項目融資，降低融資租賃公司資金期限錯配風險。

　　

　　No.2

　　

　　經(jīng)營規(guī)則更為詳細，

　　

　　要求租賃公司重視租賃物及資產(chǎn)管理

　　

　　新辦法對融資租賃公司的公司治理、內(nèi)部控制、關聯(lián)交易、風險管理、租賃物管理、資產(chǎn)管理、信息報送等進行了詳細地規(guī)定。

　　

　　在公司治理、內(nèi)部控制和風險管理方面，新辦法做了原則性的規(guī)定。要求融資租賃公司應當建立完善的公司治理機制，建立健全內(nèi)部控制制度，建立全面的風險管理制度。同時，新辦法還要求融資租賃公司在開展關聯(lián)交易時，應按照商業(yè)原則，“以不優(yōu)于非關聯(lián)方同類交易的條件進行”。此外，重大關聯(lián)交易還應當經(jīng)股東大會或董事會批準方可開展。

　　

　　租賃物管理和資產(chǎn)管理是本部分的重點。新辦法要求融資租賃公司建立健全租賃物價值評估和定價體系，合理評估租賃物買入價格；重視租賃物的風險緩釋作用，“密切監(jiān)視租賃物價值對融資租賃債權的風險覆蓋水平”；加強租賃物未擔保余值管理，“定期評估未擔保余值，并開展減值測試”；開展資產(chǎn)質(zhì)量分類管理，并合理計提資產(chǎn)減值損失準備。在現(xiàn)實操作中，很多融資租賃公司看重的是承租人的信用，而忽視了租賃物的風險緩釋作用。租賃物只是為滿足合規(guī)要求而設定的，不考慮租賃物的價值性和流動性，甚至利用流動性很差的資產(chǎn)（如地下管網(wǎng)、路面資產(chǎn)）作為租賃物。這實際上是背離了融資租賃的本源，是變相的放貸款。新辦法的這些規(guī)定可以說是針對當前融資租賃行業(yè)中盛行的以租賃物為幌子開展“類貸款”業(yè)務的回擊，也是引導融資租賃回歸主業(yè)的體現(xiàn)。#p#分頁標題#e#

　　

　　此外，新辦法要求融資租賃公司定期向地方金融監(jiān)管部門報送月報、季報和年報，對重大事項還需單獨報送，充分體現(xiàn)了新辦法通過嚴格監(jiān)管來防范企業(yè)、行業(yè)風險的意圖。

　　

　　No.3

　　

　　明確監(jiān)督管理權責，

　　

　　重點對現(xiàn)有租賃公司分類管理

　　

　　新辦法最顯著的特征就是加強了對融資租賃公司的監(jiān)督管理。征求意見稿用了一半的篇幅對融資租賃公司的監(jiān)管進行了規(guī)定。

　　

　　監(jiān)管指標方面，新辦法明確要求融資租賃公司以融資租賃等租賃業(yè)務為主營業(yè)務，“租賃資產(chǎn)比重不得低于總資產(chǎn)的60%”。在實際操作中，一些大型企業(yè)集團下屬的融資租賃公司開展了大量的集團內(nèi)部客戶商業(yè)保理業(yè)務，占比接近甚至超過了租賃業(yè)務，這就使得融資租賃公司背離初衷，更像是一家商業(yè)保理公司。同時，新辦法限定了融資租賃公司通過資產(chǎn)證券化獲得融資的上限，即公司凈資產(chǎn)的2倍。此外，新辦法對融資租賃公司設定了與金融租賃公司相同的金融風險管理指標，即融資租賃公司對單一承租人或一個關聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過凈資產(chǎn)的30%，對單一集團或全部關聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務余額不得超過凈資產(chǎn)的50%。這對廠商系融資租賃公司和以集團內(nèi)部業(yè)務為主的融資租賃公司將是一個致命的打擊。

　　

　　在對融資租賃公司的監(jiān)督管理方面，新辦法明確了具體的監(jiān)管責任人為地方金融監(jiān)管部門，通過監(jiān)管協(xié)作、跨區(qū)域協(xié)作、分類監(jiān)管、非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、監(jiān)管談話等方式，對融資租賃公司實施監(jiān)管。

　　

　　新辦法著重強調(diào)分類監(jiān)管。監(jiān)管部門將按照一定指標，將融資租賃公司分為正常經(jīng)營類公司和非正常經(jīng)營類公司，其中后者包括“失聯(lián)”和“空殼”等經(jīng)營異常的公司。監(jiān)管重點對非正常經(jīng)營類公司進行管理，督促其進行整改。整改不合格的，“勸導其申請變更企業(yè)名稱和業(yè)務范圍、自愿注銷或依法吊銷營業(yè)執(zhí)照”?？梢?，強監(jiān)管下，融資租賃行業(yè)將擠出泡沫，非正常經(jīng)營的公司將受到嚴格的處理，最終保證市場上存在的融資租賃公司都是正常經(jīng)營的公司，從而維護融資租賃行業(yè)競爭環(huán)境，促進行業(yè)健康發(fā)展。

　　

　　No.4

　　

　　變更管理更加嚴格，

　　

　　行業(yè)整頓完畢后或?qū)⒎潘?/div>