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　　融資租賃自上世紀50年代誕生以來，在盤活巨量的工業(yè)存量資產(chǎn)、攤銷巨額前期投入、分擔經(jīng)營風險和促進中小企業(yè)發(fā)展方面起到重要作用。租賃是按一定費用借貸實物的經(jīng)濟行為，出租人將自己所擁有的某種物品交與承租人使用，承租人由此獲得在一段時間內(nèi)使用該物品的權(quán)利，但物品的所有權(quán)仍保留在出租人手中，承租人為其所獲得的使用權(quán)需向出租人支付一定的租金。

　　

　　融資租賃是一種重要的租賃方式。融資租賃業(yè)務是現(xiàn)代租賃業(yè)的代表，是租賃業(yè)務中最重要的組成部分，是成熟市場國家重資產(chǎn)行業(yè)的重要融資工具之一。根據(jù)國際會計準則定義，一項融資租賃交易指出租人將隨附某一項資產(chǎn)所有權(quán)的全部風險和報酬都實質(zhì)性地轉(zhuǎn)移給承租人的租賃交易。融資租賃的兩大典型特征：一是租賃資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)分離；二是融資與融物相結(jié)合。

　　

　　融資租賃誕生于美國上世紀50年代，最初是為沒有主要資產(chǎn)的創(chuàng)業(yè)者提供融資而產(chǎn)生的一種創(chuàng)新融資方式。在戰(zhàn)后，經(jīng)濟千瘡百孔、百廢待興，融資租賃為盤活巨量的工業(yè)存量資產(chǎn)起到了重要作用，發(fā)展非常迅速。隨后，在歐洲、日本也得到較快發(fā)展，世界主要發(fā)達經(jīng)濟體的租賃滲透率基本在20%以上，美國更是超過了30%。融資租賃已成為僅次于銀行信貸和股權(quán)融資的第三大融資方式。

　　

　　目前，世界范圍內(nèi)很多諸如航空公司的大型重資產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)都會考慮采用融資租賃的經(jīng)營模式，以攤銷期初投入，與供應商共同承擔公司經(jīng)營風險，降低財務風險。中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模小、主營業(yè)務差異性大、監(jiān)管成本高、經(jīng)營穩(wěn)定性差和清算時價值低等原因很難獲得直接債權(quán)、股權(quán)融資和銀行貸款，融資途徑的匱乏嚴重阻礙了中小企業(yè)自身業(yè)務發(fā)展。與此同時，已有研究表明融資租賃是一種能夠很好解決中小企業(yè)融資難題的融資形式。融資租賃能夠引導信貸資金流向經(jīng)濟實體，促進中小企業(yè)裝備升級。

　　

　　租賃交付通常會涉及三方當事人，形成兩套合同，由出租人與供貨商簽訂設備購買合同，由承租人與出租人簽訂融資租賃合同。在回租交易模式下，是供應商與承租人為同一人的一種融資租賃交易。融資租賃的信用風險可以來源于任何一方當事人。

　　

　　融資租賃中信用風險最主要的來源就是承租人。當承租人財務狀況惡化導致無法繼續(xù)償還租金時，融資租賃就會面臨財務損失。除此之外承租人的信用風險還包括隱瞞出租人將租賃標的處置；未盡到對租賃標的的保養(yǎng)義務導致租賃標的過度磨損等道德風險。

　　

　　在廣義的視角下，供貨商和承租人也可能發(fā)生風險，因為設備生產(chǎn)廠家和型號由承租人選擇，采購價格由供貨商確定，兩個過程出租人并不能進行干預，出租人干預選擇過程很可能導致融資租賃合同無效，承租人和供貨商有可能通過串謀提高采購價格來騙取出租人資金，而供應商也存在提供不合格產(chǎn)品的風險。但以上種種都風險與承租人的信用風險相比都較小且相對可控，所以，承租人的信用風險是租賃業(yè)務尤其是融資租賃業(yè)務中的主要風險來源。

　　

　　形成一套更加完整的針對融資租賃行業(yè)的信用評價方法體系。目前，融資租賃信用體系建設的重難點和利潤增長點在中小企業(yè)，而這類群體的特點是資產(chǎn)規(guī)模小、主營業(yè)務多種多樣、經(jīng)營穩(wěn)定性差，受宏觀環(huán)境和行業(yè)環(huán)境影響較大。由于融資租賃兼具融資和融物的特點，所以除了考慮融資領域中常規(guī)償債來源和其偏離度外，還要考慮融資標的物的多樣性及特點。即在對一項融資租賃業(yè)務時同時考慮企業(yè)自身的特點和融資標的的特點。例如：同類資產(chǎn)更新迭代的速度，以及在違約情況下資產(chǎn)收回后可被再次租賃的可能性。既要考慮有形損耗和無形損耗，還要考慮在違約后資金的回收情況。在常規(guī)評級中，企業(yè)同時發(fā)行兩批完全相同的債務其評級結(jié)果應該是相同的；但在融資租賃情況下，同一企業(yè)在相同狀況下租用價格、期限、使用用途等其他情況完全相同的設備，所得到的評級可以不同。因為租賃應用范圍更“窄”的設備要加大對企業(yè)“處罰”力度。

　　

　　建立全面的行業(yè)保障體系。目前我國融資租賃公司資產(chǎn)規(guī)模普遍較小，抵御風險能力較弱。在這種情況下，除了已經(jīng)引入諸如擔保、保險這些減少損失的機制外，融資租賃公司還可以成立行業(yè)風險基金，增加行業(yè)中個體抵御風險的能力，最大限度上覆蓋由于承租方違約造成的損失。

　　

　　建立租賃行業(yè)評級與履約情況數(shù)據(jù)庫，記錄企業(yè)、實際控制人和相關方的履約情況，跟蹤相關交易的最新動態(tài)。隨時間推移便可形成一套完成的，有針對性的數(shù)據(jù)庫，這既可以作為融資租賃交易業(yè)務發(fā)生前用于指導評級工作的支撐數(shù)據(jù)，增加評級工作的準確性；又可以用于交易歷史回溯，增加違約企業(yè)的失信成本。

　　

　　國家在機制層面也要加大對融資租賃業(yè)務的支持。具體可分為三個方面，一是針對租賃公司要加大扶持力度,對融資租賃業(yè)務或融資公司在稅收上予以優(yōu)惠和扶持。二是要建立健全融資租賃產(chǎn)權(quán)登記公示制度，防止租賃標的設備“一機兩租”的問題再次發(fā)生。三是考慮將租賃評級引入融資租賃行業(yè)，可以采用政策引導、自愿或強制等方式。

　　

　　來源：和訊網(wǎng)