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長(zhǎng)期以來(lái)，經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的一大優(yōu)勢(shì)為“表外融資、優(yōu)化報(bào)表”。2016年1月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(IASB)發(fā)布了《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第16號(hào)—租賃》(IFRS 16)，并將于2019年1月1日生效，屆時(shí)將替換現(xiàn)行的《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)—租賃》(IAS 17)。IFRS 16相對(duì)于IAS 17變化較大，其指導(dǎo)原則在于要求承租人將租賃入表。目前，承租人辦理經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)可實(shí)現(xiàn)“表外融資”。筆者認(rèn)為，IFRS 16的出臺(tái)將顛覆這一模式，現(xiàn)詳述如下。

　　一、“新準(zhǔn)則”下租賃業(yè)務(wù)承壓

　　無(wú)論融資租賃還是經(jīng)營(yíng)租賃，承租人均須確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債。IFRS 16規(guī)定，租賃負(fù)債的計(jì)量是付款義務(wù)即租金和租賃期結(jié)束時(shí)預(yù)計(jì)支付款項(xiàng)之和的現(xiàn)值，這與IAS 17下融資租賃負(fù)債的計(jì)量基本一致。然而，使用權(quán)資產(chǎn)是一個(gè)嶄新的概念，既非有形資產(chǎn)也非無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)于其應(yīng)當(dāng)如何計(jì)量呢?按照IFRS 16，使用權(quán)資產(chǎn)的確認(rèn)金額應(yīng)為租賃負(fù)債加上初始直接費(fèi)用等。在確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債的基礎(chǔ)上，對(duì)使用權(quán)資產(chǎn)計(jì)提折舊、負(fù)債則按照攤余成本法計(jì)算利息支出，這與現(xiàn)行IAS 17下融資租賃的計(jì)量也是一致的。另一方面，對(duì)于出租人而言，IFRS 16要求仍將企業(yè)所發(fā)生的租賃業(yè)務(wù)分類為融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃，相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理也基本不變，由此可以看出，IFRS 16實(shí)施后，主要影響的是承租人的經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)，其會(huì)計(jì)處理將發(fā)生較大變化(基本可看作視同融資租賃業(yè)務(wù))。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，經(jīng)營(yíng)租賃業(yè)務(wù)的一大優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)為“表外融資、優(yōu)化報(bào)表”，IFRS16使經(jīng)營(yíng)租賃相對(duì)于銀行信貸、融資租賃在會(huì)計(jì)上的優(yōu)勢(shì)“蕩然無(wú)存”，承租人將面對(duì)由此帶來(lái)的一系列問(wèn)題。首先，承租人的償債指標(biāo)將受到不利影響，資產(chǎn)、負(fù)債雙升導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率提高，確認(rèn)負(fù)債導(dǎo)致應(yīng)付利息增加，進(jìn)而導(dǎo)致利息保障倍數(shù)下降；其次，運(yùn)營(yíng)指標(biāo)受到不利影響，確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)使總資產(chǎn)增大，進(jìn)而導(dǎo)致資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。

　　與此同時(shí)，融資租賃業(yè)務(wù)也將受到?jīng)_擊。實(shí)踐中，雖然作為出租人的租賃公司將租賃業(yè)務(wù)確認(rèn)為融資租賃，但因?yàn)槌鲎馊伺c承租人的外部審計(jì)工作往往并非由同一會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)，對(duì)同一筆業(yè)務(wù)，出租人確認(rèn)為融資租賃、承租人確認(rèn)為經(jīng)營(yíng)租賃的情況客觀存在，考慮這一因素，租賃公司的融資租賃業(yè)務(wù)可能受到不利影響。

　　此外，企業(yè)的存量租賃業(yè)務(wù)也須按照IFRS 16作出相應(yīng)調(diào)整。IFRS 16對(duì)存量業(yè)務(wù)給予了豁免，即可以采用簡(jiǎn)便實(shí)務(wù)操作方法，繼續(xù)沿用之前對(duì)現(xiàn)有合同是否為租賃所做的評(píng)估，但這項(xiàng)豁免僅限于在認(rèn)定業(yè)務(wù)是否屬于租賃時(shí)可采用舊準(zhǔn)則的判斷標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于已確認(rèn)為租賃的業(yè)務(wù)，其會(huì)計(jì)處理則完全適用新準(zhǔn)則。現(xiàn)行IAS 17對(duì)租賃的認(rèn)定與IFRS16相差不大，甚至更加寬泛，因此該項(xiàng)豁免對(duì)租賃公司意義不大。

　　二、參透準(zhǔn)則，“別有洞天”

(一)租賃業(yè)務(wù)的判斷標(biāo)準(zhǔn)

　　對(duì)于承租人而言，一旦某項(xiàng)業(yè)務(wù)被認(rèn)定為租賃業(yè)務(wù)，便須確認(rèn)相應(yīng)的資產(chǎn)和負(fù)債。然而，如果業(yè)務(wù)認(rèn)定為一項(xiàng)服務(wù)而非租賃業(yè)務(wù)，則不受IFRS 16約束，對(duì)其所進(jìn)行的會(huì)計(jì)處理無(wú)需在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)，僅需在損益表中確認(rèn)服務(wù)費(fèi)用支出。那么，租賃和服務(wù)的邊界體現(xiàn)在何處?IFRS 16對(duì)租賃的認(rèn)定是承租人從可識(shí)別資產(chǎn)獲得經(jīng)濟(jì)利益并主導(dǎo)資產(chǎn)的使用，重點(diǎn)在于“主導(dǎo)資產(chǎn)使用”或“控制資產(chǎn)”，大致包括三個(gè)要素：一是出租人無(wú)實(shí)質(zhì)可替換權(quán)，二是承租人有對(duì)使用方式和目的的決策權(quán)，三是承租人有操作決策權(quán)。根據(jù)IFRS 16提供的案例，如出租人有大量標(biāo)的物可隨意替換出租給客戶的租賃物，且替換成本較低，則出租人有實(shí)質(zhì)可替換權(quán)，不構(gòu)成租賃；如客戶對(duì)船舶的目的地不具決策權(quán)，則客戶喪失對(duì)使用方式和目的的決策權(quán)，不構(gòu)成租賃；或者雖然客戶可決定船舶目的地，但無(wú)權(quán)操作船舶，則客戶喪失操作決策權(quán)，也不構(gòu)成租賃。由此可見(jiàn)，在設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和合同條款時(shí)應(yīng)充分考慮上述三因素，這對(duì)于業(yè)務(wù)被認(rèn)定為服務(wù)而非租賃進(jìn)而獲得會(huì)計(jì)上的優(yōu)勢(shì)至關(guān)重要。

(二)租賃負(fù)債的計(jì)量存在一定的操作空間

　　租賃負(fù)債的計(jì)量非常重要，不僅決定入表負(fù)債的金額，還決定了使用權(quán)資產(chǎn)的大小，進(jìn)而影響財(cái)務(wù)報(bào)表中的一系列指標(biāo)。租賃負(fù)債的計(jì)量主要與付款額、租賃期、折現(xiàn)率有關(guān)。其中，付款額可能涉及可變租金、余值擔(dān)保、是否行使購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)等因素；租賃期則可能涉及是否續(xù)租的問(wèn)題。根據(jù)IFRS 16，對(duì)于可變租金(例如根據(jù)飛機(jī)行駛小時(shí)數(shù)或根據(jù)標(biāo)的物賺取收入的一定比例確定租金)，如果在確認(rèn)租賃負(fù)債時(shí)無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)，則不計(jì)入租賃負(fù)債。對(duì)于余值擔(dān)保，如當(dāng)期可以預(yù)見(jiàn)租賃期末公允價(jià)值，則該項(xiàng)余值擔(dān)保計(jì)入租賃負(fù)債的價(jià)值為零。對(duì)于是否行使購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)，如有理由說(shuō)明承租人在租賃期末沒(méi)有行使購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)的動(dòng)機(jī)，則行權(quán)價(jià)也無(wú)需納入租賃負(fù)債計(jì)量范圍。對(duì)于是否續(xù)租，如果有理由說(shuō)明租賃期末承租人沒(méi)有動(dòng)機(jī)續(xù)租，則納入租賃負(fù)債計(jì)算的付款額僅限于租賃期內(nèi)；反之租賃期則應(yīng)延長(zhǎng)至承租人沒(méi)有動(dòng)機(jī)續(xù)租為止，租賃負(fù)債也相應(yīng)增加。

(三)為經(jīng)營(yíng)租賃承租人帶來(lái)延遲納稅的好處

　　在IFRS 16下，考慮到經(jīng)營(yíng)租賃承租人損益表上的兩項(xiàng)支出—折舊(計(jì)提折舊一般按照直線法，每期計(jì)提折舊金額基本一致)和利息支出(根據(jù)本金余額和內(nèi)含利率確定，在等額租金的情況下，初始期租金中的本金償還少，利息支出多，隨后各期本金償還逐漸增多，利息支出逐漸減少)的情況，承租人損益表上的支出呈現(xiàn)出“先高后低”的特點(diǎn)。而在IAS 17下，經(jīng)營(yíng)租賃承租人損益表上的支出為租金支出，同樣是等額租金的情況，每期支出金額一致。由于IFRS 16下確認(rèn)的使用權(quán)資產(chǎn)大致等于租賃負(fù)債，因此折舊之和大致等于租賃負(fù)債，即各期折舊和利息支出總和大致等于各期租金之和。由此可見(jiàn)，在新舊準(zhǔn)則下計(jì)入損益的各期金額之和大致相當(dāng)，但新準(zhǔn)則下?lián)p益支出“先高后低”，舊準(zhǔn)則下?lián)p益支出“各期相等”，客觀上使企業(yè)享受到了延遲繳納所得稅的好處。

(四)相較銀行信貸，租賃業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯

　　雖然IFRS 16將對(duì)租賃業(yè)務(wù)造成沖擊，但承租人在考慮借貸購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)還是租賃資產(chǎn)時(shí)，租賃在稅務(wù)籌劃、增值服務(wù)、融資比例、負(fù)債金額、殘值風(fēng)險(xiǎn)等諸多方面優(yōu)勢(shì)顯著，具體體現(xiàn)為：一是增值稅方面，直租業(yè)務(wù)出租人可向承租人開(kāi)具專用發(fā)票供承租人進(jìn)項(xiàng)抵扣，出租人也可于收入中扣除借款利息實(shí)現(xiàn)抵稅效應(yīng)；二是租賃本身可提供增值服務(wù)，有利于增加客戶粘度；三是租賃可實(shí)現(xiàn)100%融資，而銀行信貸往往難以做到；四是經(jīng)營(yíng)租賃意味著承租人購(gòu)入租賃期內(nèi)的使用權(quán)，其購(gòu)買(mǎi)比例相當(dāng)于租賃期與設(shè)備使用壽命的比率，相對(duì)于借貸購(gòu)買(mǎi)100%資產(chǎn)，承租人租賃負(fù)債的金額遠(yuǎn)小于銀行借款負(fù)債金額；五是經(jīng)營(yíng)租賃中承租人不承擔(dān)殘值風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)租賃也賦予承租人日后決策更大的靈活性。

　　三、專業(yè)化道路“降風(fēng)險(xiǎn)”

(一)嘗試由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)型和轉(zhuǎn)化

　　在很多情況下，租賃公司向客戶銷售的業(yè)務(wù)本身就是租賃和服務(wù)的綜合體，對(duì)于業(yè)務(wù)中的服務(wù)部分承租人可繼續(xù)在表外核算。因此，租賃公司一方面可根據(jù)自身的特色和資源適度由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)型，更大程度上由融資工具向產(chǎn)業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)移和滲透。這將是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要租賃公司從戰(zhàn)略、機(jī)構(gòu)、人員等多方面轉(zhuǎn)變。另一方面也可通過(guò)交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)以及合同條款的調(diào)整實(shí)現(xiàn)由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)化。例如，租賃公司A與航空公司B簽訂服務(wù)合同，A不僅向B提供飛機(jī)，還負(fù)責(zé)飛行操作和維護(hù)，則A向B銷售的業(yè)務(wù)整體可能因?yàn)?/span>B不具備操作決策權(quán)而被認(rèn)定為服務(wù)而非租賃。為此，租賃公司A可將其所提供的飛行操作等服務(wù)采用外包的形式，如由航空公司B成立一個(gè)子公司C，專門(mén)負(fù)責(zé)飛行操作、飛機(jī)維護(hù)等服務(wù)，由C向A采購(gòu)即可；或者租賃公司A可在與航空公司B簽訂的合同中加入一個(gè)可替換權(quán)條款，即A公司有替換相同型號(hào)飛機(jī)的權(quán)利，該業(yè)務(wù)也可能因租賃公司享有可替換權(quán)而被整體認(rèn)定為服務(wù)而非租賃。最簡(jiǎn)單的轉(zhuǎn)化則是在合同中明確租賃和服務(wù)的價(jià)格(在合理范圍內(nèi)調(diào)高服務(wù)價(jià)格)，使承租人支付的對(duì)價(jià)中盡可能少的部分入表，當(dāng)然這種轉(zhuǎn)化的效果非常有限。無(wú)論是轉(zhuǎn)型還是轉(zhuǎn)化，租賃公司需注意的是提供相關(guān)服務(wù)須在自身經(jīng)營(yíng)范圍之內(nèi)，或者可考慮變更經(jīng)營(yíng)范圍。

(二)重新審視租賃業(yè)務(wù)要素、業(yè)務(wù)模式和客戶定位

　　在業(yè)務(wù)要素上，為降低入表影響，應(yīng)以降低承租人租賃負(fù)債為目標(biāo)，優(yōu)化租金確定方式、淡化余值擔(dān)保作用、優(yōu)化租賃期末購(gòu)買(mǎi)選擇權(quán)條款、合理確定租賃期及續(xù)租條款等。例如，可在固定租金的基礎(chǔ)上適當(dāng)應(yīng)用可變租金、分成租賃等方式；不采用余值擔(dān)保，或科學(xué)公允地確定余值擔(dān)保金額，對(duì)期末購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)的確定也應(yīng)盡量采用公允價(jià)值，防止余值擔(dān)保金額過(guò)高、購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)過(guò)低；盡量縮短租賃期或采購(gòu)壽命較長(zhǎng)的租賃物，公允確定續(xù)租條件，防止續(xù)租條款過(guò)于優(yōu)惠；在業(yè)務(wù)模式上，上述業(yè)務(wù)要素的調(diào)整一定程度上決定了應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展經(jīng)營(yíng)租賃而非融資租賃。如取消余值擔(dān)保，或以公允價(jià)值為余值擔(dān)保/租賃期末購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)定價(jià)，或是承租人在租賃期末無(wú)續(xù)租的明顯動(dòng)機(jī)都符合經(jīng)營(yíng)租賃的特征；在客戶定位上，因?yàn)樽赓U利息支出有“先高后低”的特點(diǎn)，承租人在租賃前期發(fā)生的支出較多，如果是初創(chuàng)期企業(yè)，稅前利潤(rùn)為負(fù)或者較低可能難以享受延遲納稅的好處，這要求租賃公司在客戶定位方面做出一定調(diào)整。

(三)防范2019年存量業(yè)務(wù)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)

距2019年IFRS 16實(shí)施已不足三年，而租賃期長(zhǎng)于三年的業(yè)務(wù)比比皆是。對(duì)于預(yù)計(jì)在2019年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更時(shí)尚未到期的業(yè)務(wù)，應(yīng)及早準(zhǔn)備、防范風(fēng)險(xiǎn)。首當(dāng)其沖的是集中退租風(fēng)險(xiǎn)增加。雖然在租賃業(yè)務(wù)原理上一般不允許退租，但從業(yè)務(wù)實(shí)踐的角度看來(lái)，恰恰在經(jīng)營(yíng)租賃中合同約定可退租的情況客觀存在，如果屆時(shí)承租人因“入表”調(diào)整集中退租，則會(huì)造成大量租賃物閑置。防范此風(fēng)險(xiǎn)的措施主要是在新投放的租賃業(yè)務(wù)合同中約定禁止退租。其次是殘值風(fēng)險(xiǎn)增大。與退租風(fēng)險(xiǎn)相似，承租人退租或到期后不再續(xù)租會(huì)造成市場(chǎng)上閑置租賃物增多，增大了經(jīng)營(yíng)租賃的殘值風(fēng)險(xiǎn)。選擇二手市場(chǎng)成熟、通用性強(qiáng)、市場(chǎng)容量大的租賃物可能是降低這一風(fēng)險(xiǎn)的手段。此外，承租人信用風(fēng)險(xiǎn)增大。承租人的“入表”調(diào)整將使其財(cái)務(wù)報(bào)表償債能力指標(biāo)走弱甚至惡化，對(duì)于航空業(yè)等應(yīng)用租賃較多的行業(yè)，市場(chǎng)會(huì)對(duì)此形成預(yù)期，影響相對(duì)不大，但是對(duì)于其他行業(yè)企業(yè)特別是售后回租應(yīng)用較多的客戶，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或銀行等金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)償債指標(biāo)走弱調(diào)低評(píng)級(jí)、收縮授信，承租人融資能力下降造成信用風(fēng)險(xiǎn)上升。防范該風(fēng)險(xiǎn)的措施包括在租賃投放前重視承租人資信狀況、選擇標(biāo)準(zhǔn)化程度高的租賃物等。

  

《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》(京)2016年第201624期 第65-67頁(yè)

作者：浦剛  史燕平  胡永強(qiáng)  民生金融租賃股份有限公司，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)。