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　　摘要
　　
　　IFRS16新準(zhǔn)則的具體規(guī)定對(duì)租賃業(yè)務(wù)有何影響？在關(guān)上一扇門的同時(shí)，有沒有打開一扇窗呢？租賃業(yè)務(wù)又何以應(yīng)對(duì)？針對(duì)這三個(gè)問(wèn)題，本文分為上、中、下三篇分別予以論述。上篇和中篇分別介紹了新版租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的業(yè)務(wù)影響和操作空間，本篇就租賃公司應(yīng)對(duì)新準(zhǔn)則的沖擊提出思路。
　　
　　一、 嘗試由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)型和轉(zhuǎn)化
　　
　　在很多情況下，租賃公司向客戶銷售的業(yè)務(wù)本身就是租賃和服務(wù)的綜合體。對(duì)于業(yè)務(wù)中的服務(wù)部分，承租人可繼續(xù)在表外核算。因此，租賃公司可根據(jù)自身的特色和資源，由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)型，更大程度上由融資工具向產(chǎn)業(yè)服務(wù)轉(zhuǎn)移和滲透可能將形成新趨勢(shì)。這將是一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程，需要租賃公司從戰(zhàn)略、文化、機(jī)構(gòu)、人員等多方面轉(zhuǎn)變。
　　
　　另一方面，租賃公司可通過(guò)交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)以及合同條款的調(diào)整實(shí)現(xiàn)由租賃向服務(wù)轉(zhuǎn)化。例如，租賃公司A與航空公司B簽訂服務(wù)合同，A向B提供飛機(jī)使用服務(wù)，不僅提供飛機(jī)，還負(fù)責(zé)飛行操作、飛機(jī)維護(hù)，則A向B銷售的業(yè)務(wù)整體可能因?yàn)锽不具備操作決策權(quán)而被認(rèn)定為服務(wù)而非租賃。租賃公司A提供飛行操作等服務(wù)可采取外包的形式，如由航空公司B成立一個(gè)子公司C，專門負(fù)責(zé)飛行操作、飛機(jī)維護(hù)等服務(wù)，由A向C采購(gòu)即可。即便考慮增值稅因素，有形動(dòng)產(chǎn)租賃的稅率為17%，服務(wù)的稅率為6%，但是因?yàn)榫蛇M(jìn)項(xiàng)抵扣，稅率差異影響不大。
　　
　　或者，租賃公司可在與航空公司簽訂的合同中加入一個(gè)可替換權(quán)條款，即租賃公司有替換相同型號(hào)飛機(jī)的權(quán)利，該業(yè)務(wù)也可能因租賃公司享有可替換權(quán)而被整體認(rèn)定為服務(wù)而非租賃。
　　
　　最簡(jiǎn)單的轉(zhuǎn)化則是在合同中明確租賃和服務(wù)的價(jià)格，并在合理范圍內(nèi)調(diào)高服務(wù)價(jià)格，使承租人支付的對(duì)價(jià)中盡可能少的部分入表，當(dāng)然這種轉(zhuǎn)化的效果非常有限。無(wú)論是轉(zhuǎn)型還是轉(zhuǎn)化，租賃公司需注意地是提供相關(guān)服務(wù)須在自身經(jīng)營(yíng)范圍之內(nèi)，或者可考慮在監(jiān)管規(guī)定前提下變更經(jīng)營(yíng)范圍。
　　
　　二、 重新審視租賃業(yè)務(wù)要素、業(yè)務(wù)模式等
　　
　　一是在業(yè)務(wù)要素上，為降低入表影響，應(yīng)以降低承租人租賃負(fù)債為目標(biāo)，優(yōu)化租金確定方式、淡化余值擔(dān)保作用、優(yōu)化租賃期末購(gòu)買選擇權(quán)條款、合理確定租賃期及續(xù)租條款等。例如，可在固定租金的基礎(chǔ)上適當(dāng)應(yīng)用可變租金、分成租賃等；不采用余值擔(dān)保，或科學(xué)公允地確定余值擔(dān)保金額，對(duì)期末購(gòu)買對(duì)價(jià)的確定也應(yīng)盡量采用公允價(jià)值，防止余值擔(dān)保金額過(guò)高、購(gòu)買對(duì)價(jià)過(guò)低；盡量縮短租賃期或采購(gòu)壽命較長(zhǎng)的租賃物，公允確定續(xù)租條件，防止續(xù)租條款過(guò)于優(yōu)惠。
　　
　　二是在業(yè)務(wù)模式上，上述業(yè)務(wù)要素的調(diào)整一定程度上決定了應(yīng)重點(diǎn)發(fā)展經(jīng)營(yíng)性租賃。如取消余值擔(dān)保,或以公允價(jià)值為余值擔(dān)保/租賃期末購(gòu)買對(duì)價(jià)進(jìn)行定價(jià)，或是承租人在租賃期末無(wú)續(xù)租的明顯動(dòng)機(jī)都符合經(jīng)營(yíng)性租賃的特征。除此之外，飛機(jī)、船舶等租賃物的租金有以美元計(jì)價(jià)的情況，我國(guó)承租人的租賃負(fù)債在財(cái)務(wù)報(bào)表上須折算為本幣且在每個(gè)會(huì)計(jì)期末重估，目前美元升值趨勢(shì)明顯，這將導(dǎo)致租賃負(fù)債不斷調(diào)升。因此，為提高競(jìng)爭(zhēng)力，租賃公司對(duì)我國(guó)承租人可約定租金以人民幣計(jì)價(jià)，并采取遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等外匯衍生品控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　三是在客戶定位上，因?yàn)樽赓U利息支出有先高后低的特點(diǎn)，承租人在租賃前期發(fā)生的支出較多。如果是初創(chuàng)期企業(yè)，所得稅前利潤(rùn)為負(fù)或者較低，可能難以應(yīng)用延遲納稅的好處，這可能要求租賃公司在客戶定位方面做出一定調(diào)整。
　　
　　三、 防范2019年存量業(yè)務(wù)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　距2019年IFRS16新準(zhǔn)則實(shí)施已不足三年，而租賃期長(zhǎng)于三年的業(yè)務(wù)比比皆是。對(duì)于預(yù)計(jì)在2019年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更時(shí)尚未到期的業(yè)務(wù)，應(yīng)從當(dāng)下做起，及早準(zhǔn)備，防范風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　一是集中退租風(fēng)險(xiǎn)，雖然在租賃業(yè)務(wù)原理上一般不允許退租，但從業(yè)務(wù)實(shí)踐的角度，恰恰是在經(jīng)營(yíng)性租賃中，合同約定可退租的情況客觀存在，如果屆時(shí)承租人因“入表”調(diào)整集中退租，則會(huì)造成大量租賃物閑置的風(fēng)險(xiǎn)。防范此風(fēng)險(xiǎn)的措施主要是在新投放的租賃業(yè)務(wù)合同中約定禁止退租。
　　
　　二是殘值風(fēng)險(xiǎn)增大，這與退租風(fēng)險(xiǎn)相似，有的承租人退租，有的承租人在到期后可能不再續(xù)租，這會(huì)造成整個(gè)市場(chǎng)上閑置租賃物大幅增多，進(jìn)一步增大了經(jīng)營(yíng)性租賃的殘值風(fēng)險(xiǎn)。選擇二手市場(chǎng)成熟、通用性強(qiáng)、市場(chǎng)容量大的租賃物可能是降低這一風(fēng)險(xiǎn)的手段。
　　
　　三是承租人信用風(fēng)險(xiǎn)，承租人的“入表”調(diào)整將使其財(cái)務(wù)報(bào)表償債能力指標(biāo)走弱甚至惡化。對(duì)于航空業(yè)等應(yīng)用租賃較多的行業(yè)，市場(chǎng)會(huì)對(duì)此形成預(yù)期，影響不大；但是對(duì)于其他行業(yè)企業(yè)特別是售后回租應(yīng)用較多的客戶，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)或銀行等金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)償債指標(biāo)走弱調(diào)低評(píng)級(jí)，收縮授信，承租人融資能力下降造成信用風(fēng)險(xiǎn)上升。防范該風(fēng)險(xiǎn)的可能措施包括在租賃投放前重視承租人資信狀況，選擇標(biāo)準(zhǔn)化程度高的租賃物等。
　　
　　四、 總體上，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變動(dòng)要求租賃公司走專業(yè)化道路
　　
　　租賃向服務(wù)的轉(zhuǎn)型要求租賃公司提高增值服務(wù)能力，在細(xì)分行業(yè)實(shí)現(xiàn)專業(yè)化。各項(xiàng)業(yè)務(wù)要素的調(diào)整和優(yōu)化，如淡化余值擔(dān)保作用、從公允價(jià)值的角度確定購(gòu)買對(duì)價(jià)和續(xù)租條件等都會(huì)增大殘值風(fēng)險(xiǎn)，2019年存量業(yè)務(wù)調(diào)整也會(huì)增大殘值風(fēng)險(xiǎn)，這都要求租賃公司提高資產(chǎn)管理能力，走專業(yè)化道路。
　　
　　作者：胡永強(qiáng)，金融學(xué)博士、律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師，民生金融租賃業(yè)務(wù)規(guī)劃部規(guī)劃經(jīng)理。 來(lái)源：民生租賃